С помощью изложенного здесь материала Вы шаг за шагом по крупицам создадите свой Успех.

Сен
18

Инвестирование в зарубежные активы



investirovanie-v-zarubezhnye-aktivyЧаще всего российские брокеры, банки и консалтинговые компании ориентированы на продажу своих внутренних продуктов, связанных с финансовым рынком РФ. Однако зачастую они уступают зарубежным фондам, доходность в которых может быть выше, а риски меньше. Как бы то ни было, инвестирование в зарубежные активы — дело для людей, стремящихся «расширить горизонты» и без риска сохранить свои накопления.

Как инвестировать в зарубежные активы?

Какими способами российскому инвестору можно войти в зарубежный инвестфонд? Первый путь — самостоятельный. На деле он означает поиски интересующего фонда с подходящей стратегией и обращение в него напрямую. При этом инвестору потребуется личное общение с зарубежными офисами фонда, так как их официальных представительств в России нет. В этом случае вы можете подписать и отправить в фонд все необходимые бумаги, перечислить деньги со своего российского счета, но в иностранной валюте банковским переводом и получить взамен подтверждение подписки от самого фонда также по почте или в электронном виде. Это не только самый малозатратный способ, так как отношения с фондом устанавливаются напрямую, но и наиболее надежный в плане получения информации.

Прямое зарубежное инвестирование — вход в фонд без посредника, оно дает возможность инвестору получать информацию из первых рук, обсуждать с управляющим его стратегию и любые возникающие нюансы. В этом случае инвестор, частное лицо, не должен обладать какими-либо специальными статусами, так как он не использует при приобретении ценных бумаг фонда российского посредника в виде брокера. Важно то, что в подобной конструкции инвестору не надо декларировать какие-либо зарубежные счета, банковский или брокерский: он их не открывает, и значит, не надо по ним ежегодно отчитываться. При работе с публичными фондами инвестор в большинстве случаев не попадает под закон о контролируемых иностранных компаниях, так как доля его участия в фонде не существенна в общей массе инвесторов. Используя этот способ, человек должен понимать, кому и почему он доверяет свои инвестиции, а также иметь минимальные навыки по документообороту с иностранными компаниями.


Второй вариант инвестировать в зарубежные активы — через российского брокера. Здесь возникает необходимость получения статуса квалифицированного инвестора, что требует от владельца капитала растянутой во времени процедуры подтверждения своей квалификации. Плюсом этого варианта является то, что инвестору не надо самому контактировать и взаимодействовать с иностранной фондовой структурой, это за него сделают сотрудники российского брокера. Среди минусов — дополнительные комиссии. Такое инвестирование отличается невозможностью задать вопрос в фонд напрямую и пообщаться с его менеджерами, то есть узнать в лицо тех, кто занимается инвестициями в твоих интересах. Во многом из-за необходимости в соответствии с российским законодательством работать по зарубежным ценным бумагам только с квалифицированными инвесторами, российские брокеры и инвестиционные компании отправляют клиентов в свои зарубежные «дочки» или аффилированные структуры. Вы при этом должны открывать счет в зарубежном финансовом институте, а значит, его декларировать. Как следствие — ежегодно отчитываться, а может, даже давать дополнительные пояснения при возникновении вопросов со стороны налоговых органов.

Зарубежные инвестфонды

Инвестфонды — это направление вложений предназначено для людей с опытом. Ведь владелец капитала должен заранее определить, какой тип фонда ему подходит, и четко понимать, чем они отличаются друг от друга. К примеру, для одних инвесторов оптимальными будут фонды private equity, вкладывающие в определенные виды недвижимости или бизнеса, для других — хедж-фонды с теми или иными рыночными стратегиями, и т. д. Для клиентов с разными критериями риска предлагаются варианты инвестфондов, которые следует классифицировать по типу инвестиций — портфельные и прямые. Портфельные — это фонды акций, облигаций, смешанные и т. п., которые может купить любой инвестор. Также к ним относятся и хедж-фонды, но с одним отличием — они доступны только для профессиональных инвесторов, отвечающих определенным требованиям, как правило, с размером инвестиций от $1 млн. Что касается прямых фондов, к ним относятся те, которые вкладываются в акции компаний, как правило, непубличного характера, с целью получения контроля или участия в их управлении. Одним из подвидов фондов прямых инвестиций являются венчурные фонды, то есть покупка акций новых компаний.

Три проблемы, с которыми могут столкнуться инвесторы в фонде:

  • Первая — высокие издержки, как, например, в хедж-фондах, где почти всегда берется повышенная комиссия в виде сбора за управление и платы за успех.
  • Вторая — невозможность влиять на выбор активов, в которые вкладывается инвестфонд.
  • Третья — жесткий риск-менеджмент, не позволяющий многим фондам инвестировать в те или иные активы из-за геополитических факторов.

ТОП-4 самых востребованных у зарубежных инвесторов типов фондов

PRIVATE EQUITY РЫНОК ВЕНЧУРОВ ХЕДЖ-ФОНДЫ ОБЛИГАЦИОННЫЕ ФОНДЫ
Доходность: в среднем 12-25 % годовых в рублях. Доходность: неопределенная, зависит от успешности проекта. Доходность: в среднем 22% годовых в рублях. Доходность: от 5 % годовых в валюте.
Объекты инвестирования: розничные ритейл-сети, легкая промышленность, недвижимость и реже — средний бизнес. Предложения в этом сегменте гораздо сложнее других, инвесторам этого сегмента необходим опыт в изучении юридической стороны вопроса, а также знания реалий бизнеса в РФ. Объекты инвестирования: предприятия инновационного характера. Это может быть, например, доля в компании, разрабатывающей принципиально новое лекарство или технологию. Такие инвестиции чрезвычайно рискованны, так как большинство вложений не окупаются. Однако некоторые все же дают кратную прибыль, что позволяет многим венчурным фондам показывать хороший результат. Объекты инвестирования: любые. По большому счету такие фонды предполагают использование торгового алгоритма или ключевой инвестиционной идеи, на которую делает ставку управляющий. Реализация подобных стратегий обычно требует больше времени, чем классическое asset allocation, и сопровождается ограничениями того, когда и сколько денег могут единовременно забрать инвесторы. Объекты инвестирования: государственные, муниципальные и корпоративные, сгруппированные по различным критериям. Инвесторов привлекает широкая диверсификация таких фондов и их меньшая волатильность по сравнению с акциями при умеренном риске. С учетом высокой степени ликвидности облигационные фонды могут служить отличной заменой банковским депозитам.

На какие особенности стоит обращать внимание при выборе фонда

kak-investirovat-v-zarubezhnye-aktivyГлавные различия между фондами лежат в плоскости ликвидности и волатильности инструментов, которыми они пользуются. Исключение составляют фонды пассивного управления, которые просто реплицируют динамику того или иного индекса. Наиболее ликвидными являются те, которые используют акции и облигации, торгующиеся на фондовых биржах. Сюда относятся и фонды акций, и фонды облигаций, смешанные или гибридные фонды. Акции считаются более волатильным инструментом, поэтому в классической теории использование облигаций не только в той или иной степени снижает волатильность фонда, но и уменьшает его потенциальную доходность в периоды быстрого роста акций. Доходность должна возрастать по мере уменьшения ликвидности инструментов и финансирования бизнеса на максимально ранней стадии — стадии создания. Но очень много зависит от опыта и квалификации команды управляющих, а также от характера денег, которыми располагает инвестор.

К примеру, стоимость ликвидных фондов можно оценить достаточно точно, а стоимость позиций венчурных и фондов private equity становится ясной только в момент продажи актива. Ведь далеко не все активы в портфеле могут «удвоиться» или «утроиться» в цене.

Иностранные брокеры на территории России предлагают рублевые ноты, привязанные к доходности того или иного фонда, находящегося под управлением родственной им управляющей компании, например «Ситибанк» или «Париба Инвестмент», однако это не то же самое, что инвестирование в фонд напрямую. Предложений зарубежных фондов для частных инвесторов в России совсем немного. В основном это достаточно известные компании, которые у всех «на слуху», к примеру FriedrichWilhelm РВ, UFG и Uralsib. Минимальный порог входа у всех разный. Так, в UFG Wealth Management на данный момент он составляет $5 млн — вложение средств происходит через счета в ведущих швейцарских банках.

Самыми востребованными и крупными фондами считаются облигационные. На этом рынке чаще можно встретить частный спрос, то есть самостоятельное приобретение бумаг на свои счета, нежели инвестиции в какой-то конкретный облигационный фонд. Инвесторы следуют довольно простой стратегии «купил и держи» в горизонте 3-5 лет с доходностью 3-5 % при консервативных рисках. Такие фонды, как правило, отличаются относительной надежностью вложений при невысокой ожидаемой доходности. Они подходят для инвесторов, которым прежде всего необходимо сохранить вложенное с невысокой доходностью, однако она чаще всего оказывается выше доходности по банковским депозитам.

Но и здесь возможны варианты. Например, чем свободнее инвестиционная декларация фонда, по сути возможность рисковать, тем большую доходность он сможет обеспечить за счет наращивания кредитного или процентного риска. При этом подрастают и риски для инвесторов. Это подтверждается словами многих экспертов, которые говорят, что у русских клиентов фондов наибольшей популярностью пользуются ультраконсервативные или сбалансированные облигационные стратегии.

Такие фонды не зря популярны у инвесторов, поскольку, при некоторых допущениях, представляют собой ликвидную альтернативу банковским депозитам. Плюсы облигационных фондов — в том, что они дают инвестору возможность быстро получить свои инвестиции обратно, не потеряв накопленный результат инвестирования. Эти фонды успешно справляются с задачей обогнать доходность по депозитам, которая в некоторых развитых странах уже ушла в отрицательную область. Мастерство управляющего может принести инвесторам дополнительную прибыль за счет удачного подбора долговых бумаг и активного управления капиталом. К сожалению, из плюсов вытекают и некоторые минусы. Глобальный процесс снижения процентных ставок делает задачу управляющего облигационным фондом все сложнее. Большинство их в последние годы ради удержания приемлемых доходностей увеличили как кредитные, так и процентные риски своих фондов.

Выбирая тот или иной фонд, учитывайте, что инвестиции в облигации с более длинным горизонтом погашения обладают более высоким риском и большей доходностью. Это связано с тем, что на более длительном промежутке времени могут возникнуть обстоятельства, которые способны повлиять на уровень доходности, например, изменение денежно-кредитной политики — на повышение или понижение учетной ставки. В категории облигаций неинвестиционного уровня выше риски невыплаты купонов или номинальной стоимости облигаций, возможна реструктуризация или банкротство эмитентов.


Понравилась статья? Рекомендуйте ее друзьям:



Читайте статьи данной категории:


Добавить комментарий

    Яндекс.Метрика